Le modifiche apportate dalla legge di Bilancio 2026 alla disciplina della participation exemption hanno confermato quanto sia problematico assoggettare a criteri particolarmente restrittivi un istituto volto a evitare la reiterazione del prelievo sul medesimo reddito societario lungo la catena partecipativa. Va, quindi, salutato con favore l’intervento correttivo del D.L. n. 38/2026, che ha ripristinato l’assetto originario della PEX, evitando una ridefinizione dell’istituto difficilmente compatibile con la funzione che assolve nel sistema IRES da oltre vent’anni. Fonte